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法巴海外投资基金管理有限公司总经理何昭:资

发布时间:2019-11-14 09:45

  “过去几年,非常欣喜的发现,中国监管机构对外资非常照顾有佳,他们愿意站在外资的角度看待推动的进程和发展,这让我们过去五年受益良多。” 11月13日,法巴海外投资基金管理有限公司总经理何昭在“《财经》年会2020:预测与战略”上如此表示。

  他表示,中国的资产管理是一个潜力巨大无比的市场,这也是众多外资机构拓展中国市场的原因。因为欧美的新兴发达市场,长期处于一个低利率、低回报的市场环境,资本是逐利的,他们更愿意到回报相对高的新兴市场。而相对于南美、中东、俄罗斯等新兴的市场,中国市场稳定、法律健全、监管符合国际化标准,这吸引大量的外资资产管理公司扎根于中国。

  何昭表示,未来五年,随着进一步改革开放,尤其在金融领域,资产管理行业春天已经来了,预计黄金周期是未来的五到十年。

  何昭:首先,感谢《财经》邀请我在这里跟大家分享我们的观点和想法,应主持人要求,先介绍一下我们自己,之前两位大咖所在的机构都是中国最顶尖的机构,大家都很了解,我们作为一个外资机构来中国是最早的,欧洲金融机构扎根于中国,我们在1988年正式进入到中国。我们作为欧洲最大的金融集团,我们的主业是银行,传统商业银行,我们的法巴资管是法国巴黎银行集团项下的资产管理业务,全球管理了6000亿美金的规模,同时在中国很有幸跟海通证券有一家合资的公募基金,整个法国巴黎银行集团在中国是外资在中国业务线最多的,包含了保险、公募基金、汽车金融、个人金融,我们是南京银行的第二大股东,融资租赁和能源管理,我们自己的资产管理业务。

  在中国深深的体会到过去40年改革开放的进程,带给我们快速的发展,我们资产管理业务部是外资资管第一家在上海自贸区注册成立了法人实体机构。2015年注册的,我们自己切身体会的微观事情,当初注册的时候,因为受到监管条例约束,我们是咨询公司,当时见客户的时候,客户经常问咨询公司怎么跟资产管理相关,你们到底做什么?我们翻来覆去跟他们讲,我们是做资产管理业务的,因为受到法规限制,不能叫资产管理。

  随着过去三到四年,监管和中央政府对外资快速开放的政策,我们终于有幸去年可以真正的变更为基金管理公司,虽然我们很想在中国,但是我们也在前进过程中,深刻体会到监管机构给外资带来了很多的便利条件。过去的十几年间,我们的监管有可能受到各个方面不同影响,以及他们自己内部的原因,并不是很愿意跟外资有充分的沟通或者站在外资的角度来考虑这个业务在华开展。过去几年,非常欣喜的发现,我们的监管机构对外资非常照顾有佳,他们愿意站在外资的角度推动和发展,我们是在过去五年最大的受益者之一。未来五年,随着更加进一步的改革开放,尤其在金融领域,我们资产管理业务春天已经来了,黄金周期是未来的五到十年。

  中国的资产管理行业,就像我刚才说的,是一个潜力巨大无比的市场,这也是为什么可以吸引众多外资机构到中国,尤其资产管理来到中国。因为大家会看到,欧美的新兴发达市场,长期处于一个低利率、低回报的环境,资本其实像刚才康总所讲逐利的,他们愿意到中国,回报相对高的都是新兴市场,中国在目前为止还算新兴市场,同比于南美、中东、俄罗斯这些新兴的市场,中国是所有新兴市场是最稳定的,法律最健全的,监管最符合国际化标准的一个新兴市场,这也吸引大量的外资资产管理公司进入到中国来,扎根于中国,开拓中国的资本市场。

  资产管理最本质的是对风险的管理、管控,同时也包括对产品的设计。现在外资可以让中国资本市场的产品更加丰富,产品设计得到提升。法巴是作为全球最领先的ESG金融机构,我们也是有幸最早参与了联合国推动ESG投资理念的金融机构,我们也在积极希望带给中国的资本市场,尤其资本管理行业ESG的理念。

  过去两三年,A股市场上市公司以及债券市场都有各种各样的暴跌,造成很多投资人损失,但如果采用了先进的投资管理理念,类似像ESG这种理念,尤其ESG中的S和G,一个是公司治理和可持续性发展,国内的投资人,国内的资产管理行业的机构采用后可以有效避免风险带来的损失。

  一个是产品,第二个是投资领域的风险管控,第三个是人才。我们看到很多国内的公募基金,因为我们的公募基金代表绝大多数资产管理行业的形象,随着银行财富管理子公司的设立,将来会有三门天下的局面,但现在也看到,公募基金不但有效管理国内的资产管理,他们也希望拓宽他们在国际方面的业务,尤其他们希望通过管理QFII的资金来进行拓展,这需要由专业的人做专业的事。所谓专业的人,不是说会讲英文的,在国外留过学,做过资产管理,就可以去到国外的投资机构里面来管理他们的资产,而且国内资产管理机构请到真正了解当地所在国的投资情况、文化环境、背景,才能做得更好,有的放矢进行QFII的资产管理。这还是属于一个探索、摸索的过程中间,尤其内部很多机构建的机制,包括合规、风口、投资并不是完全符合中国特殊的资本市场环境,我们是相互探索、相互学习的过程。

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