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可转债基金是什么意思?可转债基金投资策略

发布时间:2019-05-29 02:15

  每次只要和周围小伙伴们谈起攻守兼备的投资品种,大家的回答中应该都会有可转债基金。 进入二季度以来,大盘又进入持续波动的震荡模式,点位又退到2900点附近,攻守兼备的可转债基金再次引起广泛关注。后台也有不少小伙伴咨询有关可转债、可转债基金的相关问题,小编在本期内容中统一给大家答疑解惑哦!

  可转债,全称“可转换公司债券”,可以转换成股票的债券,独特的股、债双重属性让其进可攻、退可守,被誉为债券界的“双子座”。

  今年以来,可转债相关指数整体表现亮眼,据统计,截至5月17日,上证转债、中证转债、深证转债指数年内分别录得11.45%、13.73%、17.72%的涨幅,完美超越中证全债1.37%的表现。

  虽然进入4月,转债指数冲高回落,但依然表现出了避险特征。以中证转债为例,4月1日至5月17日,其跌幅为3.19%,小于上证综指6.74%的跌幅。此外,从去年表现来看,股票市场大幅波动期间,上证综指跌幅达到24.59%,而中证转债指数跌幅仅为1.16%。

  在经历最近一轮调整后,业内不少机构对转债持有乐观态度,建议将其作为中长期配置。

  市场调整重现布局期:天风证券称,4月以来的调整给了投资者很好的配置机会,如果担心股市继续回调,可以转债替代正股,转债市场正在迎来第二轮配置时机。

  转债低估值提供安全垫:海通证券姜超认为,4月罕见的出现了转债指数与估值双跌的现象,目前全市场转股溢价率均值仅在20%左右,其中股性券估值仅为4%左右,均处于近年来的低位,转债的低估值提供了一定的安全垫。

  市场扩容标的丰富:从供给看,今年可转债发行规模有望同比大增,银行等金融行业仍然是发行主力,择券范围增多,给投资者尤其是机构投资者提供了展现空间。

  普通投资者参与可转债投资,可以直接用股票账户,像申购新股一样申购可转债,也可以像买卖股票一样买卖可转债。不过,现在二级市场可转债数量增多,还要考虑涉及到选券、转股、套利等复杂操作,挑选出优秀标的需要花费不少时间、精力,对专业性要求比较高。

  在此,建议大家,可以借助可转债基金,既能通过配置一篮子可转债,有效分散风险,还能由专业的团队进行管理,省时又省心。

  可以说,在可转债带动下,可转债基金今年的表现也可圈可点。虽然4月下旬以来受调整影响,部分基金回吐盈利,债券基金涨幅榜依然牢牢掌握在可转债基金手中。据银河证券数据,截至2019年5月10日,可转债基金年内涨幅均值达到12.13%。

  通过历史数据,再给大家展示一下可转债基金攻守兼备的特性。我们选取有代表性的2014年牛市来考察其表现,从下表看出,可转债基金收益率大幅领先股票型基金、偏股型基金。

  不仅如此,可转债基金也具有较佳的“防守”特性,以2011年、2018年为例,其跌幅远低于股票型基金和偏股型基金,同时最大回撤也小于这两类基金。



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